国际宏观：多因素影响全球经济复苏
据中国物流与采购联合会发布，2023年12月全球制造业PMI为48%，与上月持平，连续15个月运行在50%以下。2023年，全球制造业PMI均值为48.5%，较2022年下降3.3个百分点，全年各月均运行在50%以下，全球经济增长势头较2022年有所放缓。分区域看，2023年，亚洲制造业PMI均值为50.7%，位于荣枯线上，显示出较强的增长韧性；非洲、美洲和欧洲制造业PMI均值分别为48.8%、47.5%和46.3%，均位于荣枯线下，在地缘政治冲突和持续加息的影响下，国际大部分地区制造业持续弱势。
联合国最新发布的《2024年世界经济形势与展望》预测，全球经济增长预计将从2023年的2.7%放缓至2024年的2.4%。同时报告表示，2024年通货膨胀呈下降趋势，但劳动力市场复苏仍不均衡。预计全球通胀率将进一步下降，估计从2023年的5.7%降至2024年的3.9%。许多国家的物价压力仍然较大，地缘政治冲突进一步升级，有可能导致通胀再次上升。
国内宏观：国内经济持续向好回升，需求仍显不足
2023年12月中央经济工作会议对做好2024年经济工作提出要求，会议指出，进一步推动经济回升向好需要克服一些困难和挑战，主要是有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。要增强忧患意识，有效应对和解决这些问题。
综合起来看，我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，要增强信心和底气。会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。
中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2023年12月中国PMI（制造业采购经理指数）为49%，较上月下降0.4个百分点，连续3个月小幅下降。经济运行基本平稳。
据国家统计局数据，2023年12月，PPI（工业生产者出厂价格指数）同比下降2.7%，环比下降0.3%，2023年全年，PPI同比下降3.0%。，2023年12月，CPI（居民消费价格指数）同比下降0.3%，环比上涨0.1%，2023年全年，CPI同比上涨0.2%。
据国家统计局数据，2023年四季度，全国规模以上工业产能利用率为75.9%，比上年同期上升0.2个百分点，比上季度上升0.3个百分点。2023年全国工业产能利用率为75.1%，比上年下降0.5个百分点。
据国家统计局数据，2023年12月，社会消费品零售总额同比增长7.4%。
棉纺织业承压前行，主要经济指标边际改善
据国家统计局数据，2023年四季度规模以上纺织业产能利用率为76.2%，与上年同期持平。2023年1-12月，限额以上服装、鞋帽、针纺织品类同比增长12.9%，内需提供有力支撑。
据海关数据，12月当月，全国纺织品服装出口252.7亿美元，同比增长2.6%（以人民币计同比增长4.3%），继2023年4月之后重新恢复单月正增长，呈现明显边际改善。其中，纺织品出口112.1亿美元，同比增长3.5%（以人民币计同比增长5.2%）；服装出口140.7亿美元，同比增长1.9%（以人民币计同比增长3.5%）。2023年我国纺织品服装出口2936.4亿美元，同比下降8.1%（以人民币计同比减少2.9%）。
2023年1-12月，与整个工业、制造业及纺织业相比，棉纺纱和棉织造的营收同比降幅更大，分别降低了6.6%和3.6%。由于低基数效应，棉纺纱和棉织造利润总额同比回升明显，但营收利润率处于较低水平，棉纺纱和棉织造营收利润率分别仅为2.46%和3.75%，亏损面仍然较大，分别为24.0%和18.5%。12月末，棉纺纱和棉织造的资产负债率分别为62.1%和54.3%，处于相对合理水平，棉纺纱和棉织造的产成品库存周转天数分别为34.9天和39.8天，销售和库存压力处于高位。
花纱价差缩小，盈利空间压缩
2023年12月，据TTEB跟踪数据，标准级棉花均价为15872元/吨，环比下降445元/吨，代表性纱线品种32英支纯棉纱均价为21880元/吨，环比下降760元/吨，花纱平均差价进一步缩小至6007元/吨，棉纺织企业即期利润空间持续压缩。2023年12月，受年底下游备货等利好带动，棉纺织企业设备利用率及产销形势有所好转，但即期利润未见明显改观。
营收降幅逐步收窄，利润由负转正
据国家统计局数据，2023年，规模以上棉纺纱和棉织造的营业收入同比分别降低了6.63%和3.56%，月度累计降幅在逐步收窄。由于低基数效应，棉纺纱和棉织造的利润总额同比涨幅较大。棉纺纱和棉织造营收利润率分别为2.46%和3.75%，低于规模以上纺织行业、制造业和工业。
亏损面逐步降低，但仍处高位
据国家统计局数据，规模以上棉纺织行业亏损面在2023年1季度即处于高位，棉纺织和棉织造行业亏损面均在30%以上。此后亏损面逐步收窄，至2023年12月，棉纺纱和棉织造全年累计亏损面分别为23.97%和18.48%，覆盖面较大。
海外弱需求拖累外贸，内需支撑作用明显
海外主要经济体持续高通胀，与食品和能源等生活物资相比，纺织品服装刚性需求弱。我国棉纺织外贸依存度高，海外的弱需求拖累棉纺织出口交货值全年偏弱势。2023年我国棉纺纱和棉织造的出口交货值同比分别下降17.09%和12.61%。
与外需低迷有着较为显著差异，我国国内终端内需支撑明显。据国家统计局数据，2023年限额以上服装、鞋帽、针纺织品类零售额14095亿元，同比涨幅为12.9%。实物商品网上穿类商品零售额同比增长10.8%。
纱和布产量同比均降
据国家统计局数据，2023年12月，规模以上企业纱产量和布产量分别为201.9万吨和27.7亿米，同比分别下降3.3%和3.5%。2023年，我国规模以上企业纱产量和布产量累计分别为2234.2万吨和294.9 亿米，同比分别下降-2.2%和4.8%。
总结及展望
2023年，我国棉纺织行业经济回升中遇到了一些困难和挑战，行业受上下游双向挤压，从“强预期，弱现实”转向“弱预期，弱现实“。为有效应对和解决这些问题，行业以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，围绕高质量发展，聚焦现代化产业体系建设，全面提升行业科技、绿色、时尚水平，保障产业链供应链平稳顺畅。在国家一系列宏观政策支持下，行业经济和发展信心持续恢复。
展望2024年，国际地缘政治对经济的影响或将延续，主要研究机构普遍预测，由于利率高企、消费支出放缓等因素，预计发达经济体经济在2024年可能将减速，许多发展中国家由于金融条件收紧，财政空间缩小，外需疲软，短期增长前景也不容乐观，低收入的脆弱经济体面临越来越大的国际收支平衡压力和债务可持续风险。
2023年12月召开的中央经济工作会议指出的困难和挑战也是棉纺织行业所要面对的，宏观来看，我国棉纺织行业发展面临的有利条件强于不利因素，行业经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，我国棉纺织产业体系的完备程度与产业韧性活力仍然最具国际优势，在国际供应链地位不可替代，行业要进一步增强信心和底气。
